Ultima atualização: 6 de outubro de 2021

Se você já pensou em uma compra importante, como um carro ou uma casa, você certamente já se deparou com o termo autofinanciamento. E especialmente para as empresas, o autofinanciamento é um tópico importante.

Mas o que significa autofinanciamento? Quais são as vantagens e desvantagens deste método? Neste artigo nós queremos olhar para estas e outras questões com mais detalhes. Neste artigo, nós lhe forneceremos muitas informações e explicações importantes sobre autofinanciamento em 2022. Nós também entraremos em aspectos importantes do autofinanciamento.

Entre outras coisas, também entraremos em características importantes deste procedimento de financiamento e explicaremos as diferenças mais importantes para o financiamento da dívida. Assim que você terminar de ler, o autofinanciamento não será mais um livro fechado.




O mais importante

  • Autofinanciamento é o processo pelo qual o capital adicional é fornecido a uma empresa. Um método de financiamento possível é, por exemplo, a retenção dos lucros retidos. A emissão de ações também é utilizada pelas empresas para aumentar seu capital social.
  • Uma distinção é feita no financiamento de capital entre dois tipos, financiamento interno e financiamento externo. No financiamento interno, o capital é fornecido pela própria empresa. Com financiamento externo, a empresa recebe capital de fora.
  • O financiamento da dívida é o oposto do financiamento de capital. Com o financiamento da dívida, a empresa aumenta seu capital emprestado e, com o financiamento de capital próprio, aumenta seu capital próprio.

Entrada no glossário: O termo equity financing explicado em detalhes

A seguir, entraremos em informações importantes sobre o tópico do financiamento de capital. Isto lhe dará uma rápida visão geral e você logo estará familiarizado com o auto-financiamento.

O que é autofinanciamento?

Autofinanciamento significa que o capital próprio adicional é fornecido a uma empresa. E como você descobre quanto capital próprio você tem? Se você subtrair o capital da dívida nominalmente fixo do total do ativo, você obtém o capital próprio (1).

O patrimônio líquido pode ser aumentado, por exemplo, através de transações de financiamento, como a retenção de lucros retidos ou contribuições. Os investimentos da empresa ou o financiamento de um projeto são, portanto, financiados com os recursos próprios da empresa e com seu próprio capital.

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O capital próprio desempenha um papel importante no autofinanciamento. Para determinar o capital próprio, é possível criar uma lista de todos os ativos existentes.
(Fonte de imagem: Tierra Mallorca / Unsplash)

Com a ajuda do autofinanciamento, a empresa pode crescer sem ter que contrair dívidas. Portanto, ela mantém o controle sobre suas finanças independentemente de influências externas. Cada empresa tem uma quantidade diferente de capital próprio ou capital social, dependendo de sua forma legal.

Muitas vezes este capital não é suficiente para investimentos maiores necessários. É por isso que as empresas estão interessadas em aumentar seu capital social.

Para fazer isso, a empresa então recorre a várias medidas de financiamento para obter fontes adicionais de dinheiro. Um exemplo de autofinanciamento é quando uma empresa é fundada com economias pessoais.

Entretanto, o autofinanciamento também pode significar que uma sociedade anônima emite ações como parte de uma emissão inicial(2). Além disso, uma companhia de responsabilidade limitada ou uma sociedade em geral poderia acolher um novo acionista que trouxesse capital.

Quais são as principais características do autofinanciamento?

O que realmente constitui autofinanciamento? Quais são as principais características. Bem, antes de tudo, o autofinanciamento é caracterizado pelo fato de que os investidores em ações também têm uma palavra a dizer nas decisões da empresa.

Uma característica importante do financiamento de capital é que os acionistas são responsáveis ou com todos os seus ativos ou com responsabilidade limitada, dependendo da forma legal da empresa.

Além disso, os proprietários da empresa participam dos lucros da empresa. Por outro lado, porém, eles também sentem o impacto financeiro das perdas da empresa.

Os acionistas naturalmente se beneficiam de um bom retorno sempre que os lucros são obtidos. As ações perdem valor quando as perdas são feitas. Além disso, com o autofinanciamento, o dinheiro permanece na própria empresa e isto também a longo prazo.

Mesmo que os acionistas invistam na empresa com o objetivo de gerar um retorno positivo, não há obrigação de devolver o capital para os acionistas ou proprietários.

O autofinanciamento é aplicável a diferentes tipos de empresas, tais como sociedades por ações ou parcerias em geral. A diferença é que no caso de sociedades por ações, as ações podem ser emitidas a fim de aumentar o capital social.

Isto não é possível com parcerias gerais e seu capital social só pode ser aumentado através de mais participações acionárias.

Quais são os tipos de autofinanciamento existentes?

É feita uma distinção no autofinanciamento, de acordo com a origem do dinheiro. Portanto, pode-se distinguir entre dois tipos de autofinanciamento: financiamento interno e financiamento externo.

Com financiamento interno, o capital necessário é fornecido pela própria empresa.

A empresa retém os lucros do passado. Isso também é chamado de autofinanciamento. Com a ajuda do capital adicional, a empresa pode então se expandir e investir, por exemplo. Com o financiamento interno, o dinheiro do faturamento do próprio negócio flui para a empresa.

A chamada relação de fluxo de caixa mostra ao empresário como é grande o potencial de financiamento interno.

Esta relação compara os pagamentos feitos e recebidos durante um determinado período de tempo. Somente se os pagamentos recebidos forem maiores do que os pagamentos efetuados é que a empresa poderá usar financiamento interno para aumentar seu capital social.

Com financiamento externo, a empresa recebe novo capital de fora através de fornecedores externos de capital. Ao mesmo tempo, ela representa a variante mais comum de financiamento de capital próprio dos dois tipos.

Em troca do capital fornecido, os investidores recebem uma participação na empresa. A maneira mais simples de implementar o financiamento externo é aumentar as contribuições. Isto é feito, por exemplo, através da emissão de ações.

Desta forma, os acionistas com novo capital social participam da empresa através de novas contribuições. Alternativamente, os acionistas existentes podem fornecer recursos financeiros adicionais. No entanto, suas possibilidades financeiras muitas vezes não são suficientes para um financiamento maior.

Às vezes é difícil para novos empreendedores, em particular, obter um empréstimo. Para contornar este problema, um método popular é dar aos novos acionistas uma participação na empresa. Os acionistas então recebem ações da empresa como compensação.

Quais são as vantagens e desvantagens do autofinanciamento?

O autofinanciamento oferece várias vantagens. Por um lado, o maior índice de equidade possível oferece a grande vantagem de que a empresa se torna mais independente em relação a financiadores externos, como os bancos.

Quando recursos financeiros são necessários, ele não precisa necessariamente contrair um empréstimo ou cooperar com os bancos. O maior capital próprio alcançado através do autofinanciamento também geralmente dá à empresa uma melhor classificação de crédito e uma melhor classificação geral da empresa.

Isto se deve ao fato de que o capital próprio é considerado capital de responsabilidade. Além disso, é um tipo de financiamento que é livre de juros e encargos de reembolso. Isto também significa que não há nenhum ônus sobre a liquidez.

Em contraste com os empréstimos, os recursos financeiros estão disponíveis por um período de tempo ilimitado e o risco de falência da empresa devido à insolvência ou ao endividamento excessivo é relativamente baixo.

Muitas vezes é difícil encontrar emprestadores, especialmente para empresários que só recentemente fundaram sua empresa. É por isso que o autofinanciamento é um meio popular de obtenção de financiamento, especialmente para empresas jovens. Naturalmente, há também desvantagens associadas ao autofinanciamento.

Por exemplo, o lucro real da empresa não pode ser reduzido pelos lucros que são distribuídos. Isto significa que a carga tributária não pode ser reduzida. Além disso, o custo do aumento do patrimônio pode ser bastante alto porque os acionistas também esperam um alto retorno devido ao risco de perder suas ações.

Quais são as diferenças entre o financiamento de capital e o financiamento da dívida?

O oposto de autofinanciamento é o chamado financiamento da dívida. Esta é a aquisição de recursos financeiros através de empréstimos. Por esta razão, o financiamento da dívida é às vezes também chamado de financiamento de empréstimo(4).

O capital emprestado deve, naturalmente, ser reembolsado de acordo com as condições acordadas. Os recursos financeiros necessários são normalmente fornecidos pelos bancos contra pagamento de juros.

Neste ponto, o financiamento da dívida difere significativamente do financiamento de capital, uma vez que os empresários então têm credores.

Os provedores de capital social, ao contrário dos provedores de capital de dívida, têm interesse em manter a empresa.

Ao contrário dos provedores de capital de dívida, que na maioria dos casos só têm direito a um retorno sobre o capital e têm interesse em manter e pagar o capital de dívida, os provedores de capital de dívida têm outros interesses. Os investidores em ações estão interessados em manter a empresa.

Ao contrário do financiamento de capital, não há acionistas no financiamento da dívida que têm uma palavra a dizer por causa de suas ações na empresa e, portanto, também têm direito a uma distribuição de lucros.

Na criação de empresas, os obstáculos financeiros são muitas vezes uma barreira à formação e os fundadores de empresas muitas vezes preferem o financiamento de capital próprio ao financiamento da dívida quando se trata de financiamento (3).

Isto também pode ser devido ao fato de que é frequentemente difícil para as pequenas e médias empresas, em particular, obter financiamento externo sob a forma de empréstimos ou subsídios(5).

Na prática, as empresas freqüentemente usam tanto o financiamento de capital quanto o financiamento de dívida.

Conclusão

O autofinanciamento é um meio muito importante de fazer investimentos mantendo um alto grau de controle, pois não há dependência de credores potenciais. Entretanto, quando uma empresa decide usar o auto-financiamento, ela também tem que aceitar algumas desvantagens.

Estes incluem, por exemplo, o fato de que a carga tributária não pode ser reduzida porque o lucro distribuído não pode ser deduzido do lucro real. Em geral, o autofinanciamento é uma boa maneira de aumentar o capital próprio da empresa.

A distinção do financiamento da dívida é feita principalmente pela origem dos recursos financeiros, mas geralmente muitos financiamentos são feitos com a ajuda de uma mistura de capital próprio e financiamento da dívida.

Assim como o financiamento da dívida, o financiamento de capital tem suas vantagens e desvantagens, das quais qualquer um que esteja pensando em montar um negócio deve estar ciente.

Fonte da imagem: pitinan/ 123rf.com

Referências (5)

1. von Arnim, Bernd (1974) : Die Eigenfinanzierung: Definition und Darstellung, Wirtschaftsdienst, ISSN 0043-6275, Verlag Weltarchiv, Hamburg, Vol. 54, Iss. 3, pp. 152-156
Fonte

2. Staroßom, Heiko (2012): Eigenfinanzierung über die Börse. Corporate Finance Teil 2 pp 353-388
Fonte

3. Myers, Stewart et al. (1984.): Corporate financing and investment decisions when firms have information that investors do not have, North-Holland, Journal of Financial Economics 13,187-224
Fonte

4. Bross, Bernhard (1974): Die Fremdfinanzierung: Definition und Darstellung, Wirtschaftsdienst, ISSN 0043-6275, Verlag Weltarchiv, Hamburg, Vol. 54, Iss. 3, pp. 157-160
Fonte

5. Funding Circle (2019): Fremdfinanzierung im Mittelstand. Unausgeschöpftes Potenzial im digitalen Kreditgeschäft.
Fonte

Wissenschaftlicher Artikel
von Arnim, Bernd (1974) : Die Eigenfinanzierung: Definition und Darstellung, Wirtschaftsdienst, ISSN 0043-6275, Verlag Weltarchiv, Hamburg, Vol. 54, Iss. 3, pp. 152-156
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Wissenschaftliches Fachbuch
Staroßom, Heiko (2012): Eigenfinanzierung über die Börse. Corporate Finance Teil 2 pp 353-388
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Wissenschaftliche Studie
Myers, Stewart et al. (1984.): Corporate financing and investment decisions when firms have information that investors do not have, North-Holland, Journal of Financial Economics 13,187-224
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Wissenschaftlicher Artikel
Bross, Bernhard (1974): Die Fremdfinanzierung: Definition und Darstellung, Wirtschaftsdienst, ISSN 0043-6275, Verlag Weltarchiv, Hamburg, Vol. 54, Iss. 3, pp. 157-160
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Wissenschaftliche Studie
Funding Circle (2019): Fremdfinanzierung im Mittelstand. Unausgeschöpftes Potenzial im digitalen Kreditgeschäft.
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Resenhas