Ultima atualização: 2 de outubro de 2021

Hoje em dia há muitas maneiras de aumentar seus ativos. Além das conhecidas bolsas de valores, os mercados de títulos na Alemanha também são uma área muito interessante. Bem conhecidos e também populares são os chamados títulos federais. Somente em 2020, títulos no valor de 22.500 milhões de euros foram emitidos com um prazo de 15 anos.

Neste guia, nós queremos lhe dar informações importantes sobre títulos, para que títulos podem ser usados e quais riscos você corre ao comprar títulos. Além disso, nós o informaremos sobre os diferentes tipos de títulos e lhe daremos dicas sobre como comprá-los.




O mais importante

  • As obrigações são instrumentos de dívida nos quais o respectivo vendedor está endividado ao comprador durante um certo período de tempo, a fim de levantar dinheiro no mercado de capitais.
  • Os títulos são muito diversos: há títulos do governo, títulos corporativos, títulos subordinados, títulos de alto rendimento, títulos conversíveis e títulos hipotecários.
  • Títulos diferentes são caracterizados em particular pela solidez financeira do respectivo emissor e, portanto, também representam risco. Por outro lado, um baixo risco significa um rendimento mais baixo.

Informações de fundo: O que são vínculos?

Os títulos podem ser definidos por duas características: Por um lado, os títulos são chamados de títulos de dívida, onde o emissor está endividado ao comprador por um certo período de tempo.

Por outro lado, os títulos são títulos que vencem juros e dão ao vendedor a oportunidade de levantar dinheiro no mercado de capitais. Simplificando, qualquer um que compra um título está oferecendo um empréstimo ao vendedor. (1, 2)

O que você deve saber sobre títulos?

No início, o tópico "vínculos" parece muito complexo e confuso. No entanto, você pode rapidamente se familiarizar com este tópico se você souber os termos mais importantes e suas definições:

  • Yield: O yield descreve os juros anuais a serem esperados se o título for mantido até o vencimento. Os fatores que influenciam o rendimento são a solidez financeira do emissor, o prazo remanescente do título e o nível da taxa de juros do mercado.
  • Flutuações de preços: Os pagamentos de rendimento são influenciados pelas flutuações de preços. Como já mencionado, o rendimento depende do nível da taxa de juros: Se as taxas caírem, o rendimento sobe. Se os preços subirem, o rendimento é menor. (4)
  • Cupom: Os pagamentos regulares de valores de juros são chamados de cupons, onde eles diferem dos rendimentos. Embora os rendimentos dependam dos respectivos preços e, portanto, variem, o cupom é fixo.
  • Valor nominal: O valor nominal descreve o preço pelo qual o título é reembolsado no final do prazo.
  • Valor de mercado: O valor de mercado é composto pela oferta e demanda e reflete a negociação do título. O valor de mercado é expresso como uma porcentagem do valor nominal.

Estes são os termos mais importantes que você deve saber se você quer lidar com títulos. É importante que você esteja familiarizado com os termos individuais e o procedimento antes de comprar títulos. (1, 2)

Quais são os diferentes tipos de vínculos?

Existem agora muitos tipos diferentes de vínculos, cada um com características diferentes. Para lhe dar uma visão geral e uma idéia aproximada das diferentes dimensões dos títulos, nós resumimos os tipos para você:

  • Títulos do governo: Quando o Estado emite títulos, eles são chamados de títulos do governo. Os títulos do governo da República Federal da Alemanha estão disponíveis com um vencimento de 7, 10, 15 ou 30 anos e são considerados títulos muito seguros devido à solidez financeira da Alemanha. Uma forma especial de obrigação governamental é a obrigação indexada à inflação, onde o pagamento de juros depende da evolução da taxa de inflação. (3)
  • Títulos corporativos: As empresas também podem emitir títulos. No caso de títulos corporativos, o rendimento depende não apenas do vencimento, mas também do sucesso da empresa e, portanto, já apresenta maiores riscos. Quanto menor a força financeira do vendedor e quanto maior o vencimento, maior o pagamento de juros.
  • Títulos de alto rendimento: Os títulos de alto rendimento são considerados uma forma mais arriscada de títulos corporativos e governamentais. Os emissores de tais títulos têm uma classificação de crédito mais baixa e são conhecidos coloquialmente como junk bonds. Como uma classificação, esta forma de vínculo recebe um "BB" ou pior das agências de classificação.
  • Títulos subordenados: Esta forma de títulos está subordinada aos títulos de primeiro nível do emissor e, em caso de insolvência, os títulos subordinados só são reembolsados depois de todos os outros credores. Devido ao aumento do risco, isto resulta em taxas de juros mais altas. (6)
  • Títulos conversíveis: Esta forma de títulos é uma mistura de títulos e ações. No final do prazo, é possível converter o título em ações. Os títulos conversíveis são emitidos como títulos corporativos por sociedades anônimas. A compra e o procedimento é uma área muito diversificada e arriscada na qual a maioria dos especialistas é ativa. (7)
  • Pfandbriefe: Pfandbriefe serve como títulos com características de segurança adicionais e também protege o comprador em caso de insolvência. Devido ao menor risco, os rendimentos são menores.

Estas são as formas mais conhecidas e mais importantes de vínculos. Eles geralmente diferem fundamentalmente em termos do risco que o comprador tem que assumir e do nível de retorno resultante. (5)

Deutsche Staatsanleihen

Por exemplo, você pode comprar títulos de cada país. Por exemplo, existem títulos do governo da Alemanha. (Fonte de imagem: Novikov / 123rf)

Qual é a diferença entre ações e títulos?

Em primeiro lugar, ações e títulos parecem ser similares e basicamente perseguem os mesmos objetivos e intenções.

A maior similaridade é o investimento em uma empresa ou instituição individual e livremente escolhida.

Entretanto, há também diferenças fundamentais entre os dois modelos. (8, 9) Antes de mais nada, o termo dos dois modelos é diferente.

Enquanto com uma ação o termo é completamente selecionável livremente e você pode vendê-lo a qualquer momento, com um título o termo é fixado com antecedência e só é rescindido antecipadamente em casos excepcionais.

Com ações, você tem a chance de decidir livremente quando vender, mas você também assume riscos maiores e depende de muitos eventos. O status do comprador também difere. Se você comprar ações, você se torna um proprietário parcial.

Em contraste, não se obtém este status através da compra de títulos. Através da compra, a pessoa está em um relacionamento com a empresa, mas não tem reclamações diretas.

A diferença decisiva é o risco que se corre com a respectiva compra.

Muito pode acontecer com o valor das ações a partir do momento em que elas são compradas, e o preço das ações depende dos eventos internacionais todos os dias. Portanto, pode acontecer que se faça um negócio menos quando se compra ações.

Isto não é possível com a compra de títulos, pois você pode ter certeza de recuperar o valor investido e também ter um possível lucro. (8, 9)

Quão sensatos são os vínculos no momento?

No momento, a compra de títulos não é particularmente produtiva. Enquanto os títulos governamentais e corporativos de emissores com alta força financeira são um investimento seguro, eles são tão ou menos produtivos do que investir dinheiro.

Atualmente, investir dinheiro em um banco rende juros mais altos do que um título do mesmo banco.

Ao comprar títulos, no entanto, você tem a vantagem de poder vendê-los no mercado de ações antes do final do prazo deles, enquanto que é muito difícil tirar seu dinheiro do investimento prematuramente. Esta é uma vantagem dos títulos em comparação com os investimentos no banco.

Hoje em dia, você precisa ser um especialista e ter muita experiência para investir nos títulos certos. Semelhante às ações, comprar títulos é também um processo especulativo e você assume muitos riscos, portanto você também pode perder dinheiro.

Portanto, para os inexperientes, é mais aconselhável investir em projetos com investimentos em dinheiro do que em títulos.

Quão seguros são os títulos?

Seguindo a resposta da resposta anterior, surge a questão de quão seguros são os laços.

Existem grandes diferenças entre os diferentes vínculos.

Basicamente, pode-se dizer que comprar títulos é mais seguro do que comprar ações, porque você pode estar 100% certo de que será reembolsado do preço de compra no final do prazo. Você pode dizer como regra geral: quanto mais retorno você quiser obter, maiores são os riscos que você tem que correr.

Quais são os riscos que existem com os títulos?

O critério decisivo ao escolher um vendedor de títulos é a solvência. Há estados e empresas que incorporam uma classificação de crédito muito alta, de modo que se pode ter muita certeza sobre o pagamento, mas geralmente só se recebe retornos mais baixos.

Riscos crescentes esperam um comprador com títulos subordinados ou de alto rendimento. No caso de títulos subordinados, há um risco em caso de insolvência de que o preço de compra não seja reembolsado, já que todos os outros credores são pagos primeiro. (6)

Ações e títulos são negociados em locais como Wall Street em Nova Iorque e na Bolsa de Frankfurt. (Fonte da imagem: Sophie Backes / unsplash)

Títulos de alto rendimento são normalmente oferecidos por empresas e países que têm baixa solidez financeira e, portanto, menor solvência. Embora tais títulos também possam ter sucesso, o comprador já está assumindo um risco extremamente alto. Não sem razão esses títulos também são chamados de junk bonds.

Como funcionam os títulos?

Para começar, o título é colocado no mercado com o valor nominal, que é dado como uma porcentagem.

Normalmente o valor nominal, que também é coloquialmente referido como o preço, é 100%. Uma vez que o título é negociado na bolsa de valores, o valor nominal pode subir ou cair, dependendo do tamanho da oferta e da demanda.

"Above par" refere-se ao aumento do preço acima de 100 por cento, enquanto "below par" refere-se à queda do preço abaixo de 100 por cento no jargão técnico. Então, se você comprou um título, o rendimento é afetado pelo preço do título e determina seu retorno total no final do prazo. (10)

Como eu compro títulos ou fundos individuais?

Você pode comprar títulos individuais ou um pacote de títulos, que então são chamados de fundos ou fundos de títulos. Dependendo se você quer comprar títulos ou fundos individuais, você deve seguir táticas diferentes:

  • Maturidade: O método "buy-and-hold" é adequado para você se você comprou ou quer comprar títulos individuais. Com este método, você mantém os títulos até o vencimento e não os vende cedo, de modo que os títulos não são afetados tanto pelas flutuações de preço. Com um fundo, você deve seguir o método de troca de títulos individuais quando os preços flutuam, para que seu valor permaneça o mais constante possível. (11)
  • Segurança: Este tópico já foi discutido em detalhes e, em princípio, as classificações das agências de classificação servem como uma boa diretriz e podem ajudar os participantes inexperientes do mercado. Especialmente para títulos individuais, nós recomendamos títulos muito seguros.
  • Custos: No caso de títulos individuais, há apenas custos para a compra e possíveis custos de transação. Por outro lado, os fundos incorrem em custos anuais de gerenciamento. Quanto maiores os custos de gerenciamento, menor o retorno.

Estes são os principais pontos e métodos que você deve procurar ao comprar títulos ou fundos individuais. Comece pequeno no início e trabalhe seu caminho para o mercado de ações.

Como comprar títulos a baixo custo?

Dependendo se você está procurando por títulos ou fundos individuais, você deve adotar uma abordagem específica. Explicaremos exatamente como isso se parece a seguir. Se você está procurando por fundos, nós recomendamos os chamados fundos de índice ou ETFs.

A diferença entre estes fundos e os fundos normalmente administrados é que eles reproduzem o desempenho do índice e, portanto, são mais baratos.

A diferença de custos pode ser de até 0,8% ao ano, e com fundos administrados ativamente ainda pode haver custos incidentais.

Se você gostaria de comprar fundos individuais, você deve considerar particularmente a avaliação das agências de classificação e a negociabilidade como critério.

Em termos de comerciabilidade, o tamanho desempenha o papel decisivo: um tamanho alto significa que não deve haver problemas ao vender. Finalmente, o rendimento também é, naturalmente, um importante critério de compra.

Conclusão

Em conclusão, pode-se dizer que embora os vínculos pareçam muito complexos no início, eles parecem muito mais significativos após uma breve explicação. Termos como rendimento, cupom, maturidade, flutuações de preço e valor nominal são essenciais e necessários para entender o mercado de ações.

Além disso, há muitos tipos diferentes de títulos, que envolvem riscos diferentes e devem ser levados em conta. Atualmente, é preciso dizer que os títulos têm apenas um rendimento limitado. Finalmente, é importante distinguir entre títulos e fundos individuais ao comprar e seguir táticas diferentes.

Fonte da imagem: MayoFi / unsplash

Referências (11)

1. Metzger, J.; Heldt, C.: Stichwort: Anleihe. In: Springer Gabler Verlag (Hrsg.): Gabler Wirtschaftslexikon 2018. Abgerufen am 05.01.2021.
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2. Finanzen NET, Fachzeitschrift für Finanzen. Stichwort: Anleihen. Abgerufen am 05.01.2021
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3. Deutsche Finanzagentur der Bundesrepublik Deutschland. Stichwort: Bundesanleihen. Abgerufen am: 05.01.2021
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4. Cünnen, A.: Fachzeitschrift Handesblatt.Stichwort: Kursschwankungen. Abgerufen am: 05.01.2021
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5. Frankfurt Börse.: Stichwort: Anleihen. In: Frankfurter Börse (Hrsg.): Mai 2019. Abgerufen am: 05.01.2021.
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6. Deutsches Derivate Institut. Stichwort: Nachrangige Anleihen. In: Wirtschaftslexikon onpulson. Abgerufen am: 05.01.2021
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7. Deutsche Börse AG. Stichwort: Wandelanleihen. im Juni 2019. Abgerufen am: 05.01.2021
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8. Finanzportal der Börse. Stichwort: Aktien. Abgerufen am 05.01.2021
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9. Börsenlexikon der FAZ. Stichwort: Anleihen. Abgerufen am: 05.01.2021
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10. Fachzeitschrift Börse.de. Stichwort: Anleihen. abgerufen am: 05.01.2021
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11. Fachmagazin extraetf. Stichwort: buy-and-hold-Methode. abgerufen am: 05.01.2021
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Wirtschaftslexikon
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